房子将慢慢变成“负资产” IG@@CH
乐居财经 3小时前 Qc
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中国的地产价值多少? `udZ =S"/L
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伴随着房价的持续上涨,中国房地产总市值也水涨船高,但迄今为止并没有一个非常科学的统计数据。中国地产规模究竟有多大?2018年11月18日第九届财新峰会现场,潘石屹讲到,“中国房地产的市值是65万亿美元,约450万亿人民币。” PuU<
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此外值得注意的是,按照图示数据,中国房产总市值已超过美国+欧盟+日本总和。数据显示,美国房产总市值为30万亿美元,欧盟为20万亿美元,日本为10万亿美元。 xWty2/!h
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天量的房市规模背后,是高房价和高货币发行量,中国的M2广义货币发行总量折合美元在28万亿美元,美国为14.5万亿美元,日本在9.4万亿美元,中国广义货币总量远超过美国+日本的量。 [WunA,IuR
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巨大的货币发行量就是风口,把楼市这只猪,吹到天上去。 a% 82I::t
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结论:中国的房地产总市值之大,泡沫之严重,已经到了无以复加的地步。 &[}5yos
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一、“房住不炒”形成楼市上限
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近日孙宏斌的演讲《如何看待接下来的房地产政策》一文中,提了9个判断,其中有二条直接是对地产政策的判断: [6Nzz]yy
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判断1:不让经济过度依赖房地产,或是"国策"; ;
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判断2:期待调控放松?这不太可能; |.U-
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判断3:16万亿规模或会保持很多年; < 'qtqUL\
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判断4:房企主战场之变:从抢增量到抢存量; M7IQJFra
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判断5:结构性风险在于三四线城市; QmB,~x{j>
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判断6:严厉组合拳调控,让行业风险更小; C}mWX7<Z.
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判断7:“品牌、产品、服务”是综合竞争力; _:;j)J0
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判断8:并购解决风险最快,银行要支持并购; 1HNX6
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判断9:5年后TOP5占行业30%左右。 9]/ju
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在严格调控下;一方面,确实看到全国房价开始平稳甚至下挫,另一方面,也看到房企日子越来越难过: \~q cYp
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据人民法院网站消息,截至10月27日,今年宣告破产的房企已经增加到408家。也就是说,全国平均每天都有接近2家房企宣布破产。其中主要的原因在于融资出现困难。 FUTDR-q O
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这是自1998年以来房地产六轮调控最不寻常的一年,即使是1997年、2005年、2007年、2008年、2010年、2013年的恶劣环境之下,都没有爆发过这样的破产潮。 fYv{M;
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国家地产行业调控上,显示出巨大的信心与决心。 ma4r/8Q
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二、房子可能成为负资产
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一方面是政策调控降温,另一方面,也要让房子不再成为致富的手段,今年起,房子第一次成为一种“负资产”。 *C?x\.\C
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负资产的意思是:持有成本高于持有的收益,比如你买了100克黄金,如果黄金价格没有涨,你放在银行保险箱里,一年保管成本就是1000元,黄金就是负资产,它没有产生增值,反而一年付出1000元的成本。 Pi|oO-M
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如果是银行的存款,这样的情况,就是负利率。 Ti9cN)lq&
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有专家说:房子在20年后会成为负资产,但实际上,用不了20年,当下贷款利率,就超过房子的收益率,炒房的收益主要来原于二块: /2!
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一块是:房价上涨,一块是:房租的收益; &U/~*{
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以中国房地产测评中心近日发布的《2019年10月中国城市住房价格288指数》报告显示,其监测的全国288个地级以上城市房价变动趋势的“中住288指数”为1544.4点,环比持平,同比涨幅为3.81%。 cB[.ET$
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换句话说:全国房价出现“停涨”,与上个月相比,停止上涨。 /L"&'~
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我们再看一下决定房贷利率的LPR,目前还处于:1年期LPR为4.20%,5年期以上LPR为4.85%。所以借钱的成本,远高于房价上涨的收益..... }UWRH.;v
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再看“房租收益”,买来房,租出去,也会形成收益,如果房租比较高,也很划算,每月当收租婆,房子就是会生金蛋的鸡,房租就是金蛋。 /C}fE]n{X
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上海易居房地产研究院发布《2019年一季度50城租金收益率研究报告》中,今年一季度,50个城市租金收益率平均为2.4%,环比下降4%,同比下降7%,这些城市,还是租金回报率排名靠前的城市,如果以租金收回成本,平均需要40年时间。 XUT\nN-N
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租金收益率最高的五个城市分别为西宁(3.7%)、乌鲁木齐(3.7%)、韶关(3.6%)、牡丹江(3.4%)、银川(3.4%)。 jNNl5.
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四个一线城市的租金收益率分别为广州(1.9%)、北京(1.8%)、上海(1.8%)、深圳(1.6%)。都没有超过2% @V-CG!
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我们再把上面负资产的概念捊一遍: #0 WO~wL
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房子的收益=房价上涨+租金上涨 ,P d2ZfZ
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房子的成本=贷款利息付出+首付的机会成本 Vkb&'
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为了计算简单,我们去掉首付款的机会成本,即你不买房,首付款可以存银行或者做理财,形成的收益。 j{'@g[HW
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收益:是2.4%,平均租金2.4%,目前房价环比持平,房价收益是“零” fJC,ubP[5
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成本:贷款成本在4.85%,(5年期以上LPR为4.85%。) Fk,3th
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那么负收益在2.45%(4.85%-2.4%),如果在一线城市,一年的纯负收益可能达到3%以上。 , 0rC_)&B
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如果有一天,房价跌破了你的房贷总额,你该怎么办呢? J=U7m@))Y#
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在美国,正有超过520万房东承担着比这更大的痛苦。根据ATTOM的报告显示,2019年第一季度,美国总计5223524套房产处于严重负资产的状态。也就是说,500多万美国业主的房子,房价还不到所欠抵押贷款的75%。 b\\?aR
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房子不值钱了,还要用一辈子去偿还买房欠下的债务。现如今,美国有十分之一的抵押贷款处于这样的困境。 KXFa<^\o
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投资的底线就是不亏,如果是负收益,对巨量的炒房族来说,是不是一种焦虑与隐忧?而且从孙宏斌的判断看:房住不炒的国策,会持续很久,放松调控的希望基本没有。 ':w6{b
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三、房租收益可能进一步下滑 zj;y`ENj
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今年起,一线城市的写字楼空置率迅速上升,根据世邦魏理仕发布的报告显示,今年上半年,上海写字楼的空置率同比上升4.4个百分点至18.0%,创下近10年新高。 ;SVF
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空房子多了,租金就下来了,租金报价与有效租金同步下行,当期有效租金同比下降2.9%至296.8元/平方米/月。 Ve8`5
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最近看到这个网络截图,让我大吃一惊!在深圳,号称是科技发动机的南山区写字楼居然很多不到一百! z[
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根据全球房地产服务商第一太平戴维斯发布的《2019年第一季度深圳房地产市场研究报告》透露,深圳甲级写字楼空置率环比上升0.2%至18.2%,甲级写字楼平均租金环比下跌1.7%至每月225.8元/平方米。 (<.1o_Q-LU
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其实这并不是什么秘密,早从去年开始关于深圳写字楼的空置率高的消息就频频爆出。 WiviH#hF
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为什么会出现这样的情况?写字楼的租金明明已经大降价了,为什么那些租客还不回来!? tZXtt=M w
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公司效益不好,员工收入自然下滑,都市租金市场相当于釜底抽薪,写字楼租金是风向标,传导到个人租房市场一般在3-6个月。 GW{Nc!)
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还有就是…………很多企业已经不在了! xI~\15PhG
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接下来几年,除非经济加速下跌,否则很难再看到地产过去十年,那怕三年的盛景,地产已经透支了民间消费力,甚至制造业的实力。 <ZrZSt+<
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从投资角度考虑,本文开始提出“高房价”和“高货币发行量”,如果货币投放量依旧维持在较高水平,而房价不涨,资金肯定要找出路,钱流到哪里,哪个板块就涨,大类资产上,如果地产不动,而资金出海又有限制,估计,银行传统理财产品、黄金和二级市场,未来可能是一个春天。 W^+bgg<.
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(来源:许戈财经) W3 8=fyD
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文章来源:许戈财经 $9 DZ5"
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